Ключевая ставка ЦБ РФ — это показатель стоимости заемных средств в финансово — кредитной системе нашей страны. Базовая ставка Банка России — это процент, под который (и никогда не ниже его) регулятор финансовой системы выдает средства в долг коммерческим банкам, проводя аукционы ломбардного финансирования. Средства выдаются под залог предоставляемыми банками ценных бумаг, так называемых высококлассных активов из ломбардного списка. Составляется этот список, конечно же, в Банке России.
В конце декабря 2025 года ставка ЦБ была снижена до 16% годовых. Но макроэкономисты отмечают, что Банк России может развернуть тренд вспять — и ставка снова пойдет в рост. Очень уж неблагоприятна ситуация в стране с инфляцией — последняя растет как «на дрожжах».
24 октября 2025 года совет директоров ЦБ решил снизить ставку до 16,5%.
12 сентября 2025 года совет директоров Банка России принял решение снизить ставку до 17% годовых.
С 28 июля 2025 года ставка была 18% годовых.
До 6 июня ключевая ставка ЦБ РФ составляла 21% и никогда ранее в истории постсоветской России она не была такой высокой. На заседании совета директоров ЦБ 6 июня 2025 года было принято решение снизить ставку на 1 п.п. — до 20. Он принял такое решение первый раз за три года. График ее изменения приведен на официальном сайте ЦБ.
Как учетная ставка Центробанка влияет на стоимость кредитования физических лиц
Чем выше стоимость заемных средств для коммерческих банков, которые они получают в ЦБ, тем выше конечная ставка для всех потребителей финансовых ссудных продуктов. Эта связь прямая и очевидная. Банки, приобретая на открытом рынке на Московской бирже, например, облигации федерального займа (долговые бумаги Минфина, то есть — государства Россия), могут сдать их в залог Центробанку.
И получить на сумму ОФЗ средства — на что угодно.
На развитие кредитования промышленности или на выдачу автокредитов, на установление новых лимитов по выдаваемым кредитным картам, наконец, на ипотеку и на поддержку малого и среднего бизнеса.
Чем выше максимальная ключевая (базовая) ставка — тем дороже обходятся любые кредиты.
Когда учетная ставка держалась на уровне 4,25%, а было это относительно недавно, всего-то в декабре 2020 года, то и ипотеку банки нашей страны выдавали под 9,5%.
А в 2024 году выдача ипотеки практически «встала» — очень мало находится смельчаков, которые рискуют получить долгосрочную жилищную ссуду под 25-27% годовых, переплачивать несколько лет за покупаемую в долг квартиру более четверти ее стоимости за год — и при этом каждый год.
А в итоге живя в постоянном страхе с квартирой попрощаться, так как наша жизнь категорически непредсказуема. Тяжелые заболевания, установление группы инвалидности, сокращение с работы заемщиков никто не может предсказать. И от неприятных событий никак не застрахуешься.
Ожидается снижения ставок по вкладам на 1 процентный пункт сразу после решения ЦБ. Ставки по кредитам тоже будут падать, но гораздо медленнее. Предложений по ипотеке под 9,5% годовых мы точно не увидим еще много лет.
Как сжимается объем кредитного рынка в период высокой ключевой ставки ЦБ
Рост ставки прочувствовали на себе все банки-кредиторы, их клиенты и соответственно все торговые площадки, на которых на кредитные деньги приобретаются товары и услуги.
Все банки передают данные о своих заемщиках и о том, как они аккуратно обслуживают кредиты, хотя бы в одно БКИ.
Так, по данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ), в апреле 2025 года средний размер лимитов по новым выданным кредитным картам составил 99,0 тыс. руб., сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 13,3%, в апреле 2024 года — 114,1 тыс. руб.
А количество новых выданных кредитных карт в январе-апреле 2025 года составило 4,35 млн. ед., сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 50,9% (или более чем в 2 раза) (в январе-апреле 2024 года — 8,86 млн. ед.)
То есть клиенты запрашивают кредиты все реже, а банки одобряют выдачу заемных денег на все меньшие суммы. А жизнь при этом непрерывно дорожает — именно с инфляцией борется ЦБ, поднимая учетную ставку.
По итогам 2024 года ВТБ оценил объем выдачи ипотеки в России в сумму 5 трлн рублей. Это на 35% ниже, чем годом ранее. А как посчитало НБКИ, количество выданных ипотечных кредитов в апреле 2025 года составило 65,2 тыс. ед., сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 42,7% (или в 1,7 раза).
Основной объем продаж «лег» на сегмент «семейной» ипотеки, которая занимает более 40% в структуре выдач кредитов на жилье.
Несмотря на ставки, которые ВТБ называет «заградительными», доля рыночных продуктов пока что останется достаточно высокой — около трети. В 2025 году на динамику рынка жилищного кредитования по-прежнему влияла экстравысокая стоимость кредитных средств. С учетом сигналов ЦБ РФ, с большой долей вероятности, она будет сохраняться весь следующий год, считают в ВТБ.
Налицо некий «пир во время чумы», как сказал светоч русской поэзии Александр Пушкин. Иногда возникает ощущение, что ЦБ тушит пожар, поливая рост потребительского спроса керосином. Надо отметить, что делает это наш Центробанк не «просто так», а копируя анти-опыт европейского ЦБ. В начале 21 века ЕЦБ активно снижал свою учетную ставку, даже докатился до отрицательного ее значения, лишь бы заемщики кредиты охотнее брали.
Но и это не спасло финансовую систему Европы. Ведь бедные страны еврозоны, такие как Испания, Италия, Португалия, Греция и Кипр кредиты охотно брали. А вот отдавать их было нечем. Дошло даже до продажи части территорий этих стран в счет погашения долгов.
История изменения ключевой ставки за последние годы
Учетная ставка ЦБ РФ резко выросла в марте 2022 года, в связи с началом специальной военной операции на Украине. Сразу до 20% с отметки в 9,5%.
Но продержалась на этом уровне недолго — с апреля 2022 года она снижалась и довольно долго была на уровне 7,5%.
Но с 7 июля 2023 года снова пошла в рост и уже резко не падала до настоящего времени. Официальная причина — борьба Банка России с инфляцией в стране.
К слову, именно эту задачу и видит главной в своей профессиональной работе сама глава ЦБ.
Статистика свидетельствует, что помогает рост учетной ставки в деле снижения инфляционного навеса плохо. Динамика роста цен не радует, инфляция упрямо растет и по официальным данным в 2024 году составила 9,52%. Хотя все здравомыслящие люди видят, что на большинство товаров и услуг цены за 2024 год увеличились на 100 процентов. То есть вдвое, а то и больше.
Влияет рост ключевой ставки на увеличение банковского процента по вкладам россиян в кредитных организациях. Обычно в день решения о поднятии ключевой ставки банки «трубят» о росте процентов по депозитам.
Правда, эти предложения вкладов зачастую оказываются «кривыми». Например, приносите нам деньги в большой сумме, от 100 тыс. рублей, мы дадим вам ставку высокую на первые два-три месяца, а дальше — как уж пойдет (и кивают при этом на то, что ЦБ может ставку снизить). До 6 июня 2025 года банки предлагали депозиты «аж под 25%» годовых.
Вместе с ростом ключевой ставки «встало» и рефинансирование ранее выданных кредитов
Обычно рефинансирование кредитов называют волшебной палочкой — выручалочкой, когда человеку становится трудно обслуживать свой кредит.
Рефинансирование — это получение нового кредита, чтобы им закрыть старый, но под более низкую ставку, что приводит к уменьшению ежемесячного обязательного платежа.
Или объединение нескольких кредитов в один, так называемая консолидация. Но тоже предполагается, что ссуда будет выдана под более низкий процент.
О каком рефинансировании может сейчас идти речь, если учетная ставка ЦБ в мае 2020 года была 5,5, а значит, потребительские кредиты одобрялись под 11-13% годовых.
А сегодня ставка ЦБ — 14%, и о снижении ее до уровня 15 приходится только мечтать. Внятные предложения по рефинансированию «вымылись» из банковских продуктов.
Сейчас банки предлагают под термином «рефинансирование» лишь удлинение срока кредита, обходя в публичных предложениях вопрос о ставке. На сайте Альфа-банка мелкими буквами написано, что процентная ставка по рефинансируемому кредиту (полная стоимость кредита, ПСК) составляет 18,99% - 51,99%. И такое предложение банк называет «выгодными условиями».
От величины ключевой ставки в России зависят:
- Проценты по кредитам и депозитам. Чем ставка выше, тем дороже брать кредиты и выгоднее хранить деньги в банках. Чем ниже ставка, тем займы становятся доступнее, а депозиты приносят меньший доход.
- Инфляция и потребительский спрос. С ростом ставки ЦБ падает покупательская способность: люди меньше тратят и неохотно берут кредиты. Это приводит к падению цен и инфляции. Снижение ключевой ставки, напротив, стимулирует потребительский спрос и повышает стоимость товаров и услуг.
- Инвестиционная активность. Спрос на акции напрямую зависит от изменения ставки.
Как часто Банк России пересматривает значение ключевой ставки
Решение об изменении ключевой ставки или вывод ее в будущем не трогать, принимает совет директоров Банка России на заседаниях в заранее строго определенные даты, по пятницам. Решение оглашается примерно в три часа дня, далее следует пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной с объяснением «политики партии». В 2024 году «сборов по ставке» было проведено 8. Заседания проходят «с шагом» в полтора месяца.
В члены совета директоров на данный момент входят 14 человек, кроме самой Эльвиры Наибиуллиной. Это:
- Ольга Скоробогатова. Человек, работе которой во многом принадлежат успехи цифровизация всех финансовых услуг последнего времени. Начиная от внедрения мобильных банков на смартфорнах граждан и заканчивая «сращиванием» услуг портала Госуслуги с требованиями сайта Федеральной налоговой службы (ФНС) и сайтов отдельных банков (внедрение единой системы идентификации и аутентификации — ЕСИА). В марте 2025 года Ольга Скоробогатова покинула ЦБ и стала первым зампредом председателя правления банковской группы ВТБ.
- Дмитрий Тулин. Специалист, отвечающий за финансовую стабильность российской банковской системы в целом и курс рубля. Бывший председатель правления Внешторгбанка (1996–1999 годы). В итоге его на этом посту сменил предправления Внешэкономбанка (а ныне глава всей группы ВТБ) Андрей Костин.
- Филипп Габуния. Человек, который много лет занимался контролем за построением системы коллективного инвестирования (паевые фонды) в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). Напоминаем, что ФСФР влилась в структуру Банка России в 2013 году.
- Владимир Чистюхин. Человек, также отвечающий за стабильность курса рубля по отношению, в первую очередь, к доллару. Его авторству приписывают множество инициатив в области валютного регулирования, ограничивающих в период до начала СВО пути выводы средств из банков РФ за рубеж.
- Ольга Полякова. В прошлом — глава управления ЦБ РФ по Центральному федеральному округу, по сути — главный аудитор банковской системы РФ.
- Алексей Гузнов. Главный юрист финансового регулятора, старший эксперт всех законодателей банковского рынка.
- Алексей Заботкин. Специалист в управлении инвестициями с опытом международной работы. Пришел в Банк России из группы ВТБ.
- Михаил Мамута. Ныне — главный специалист по финансовой грамотности и защите интересов потребителя. Ввел в обиход понятие мисселинг — когда под видом одного продукта клиенту предлагается совсем иной, например, доверительное управление под видом банковского вклада. В прошлом руководил в том же ЦБ сектором микрофинансирования. То есть контролировал работу рынка МФО.
- Елизавета Данилова, Рустэм Марданов и Лариса Павлова в широко известных общественностью инициативах не замечены.
- Алексей Симановский. Советник председателя ЦБ. Много лет стоял буквально у руля регулирования банковского сектора при четырех главах ЦБ — Сергее Дубинине, Викторе Геращенко, в период, когда исполняющим обязанности председателя совета директоров была Татьяна Парамонова, но ее так и не утвердила на этом посту Госдума. Потом — при Сергее Игнатьеве и вот — в период Эльвиры Набиуллиной. Автор многих решений в банковской системе, направленных на «закручивание гаек».
Как видно из списка, практически каждый из членов совета директоров ЦБ — так называемые «государственники», то есть люди, которые всегда предпочтут жесткие и непопулярные меры регулирования рынка, в ущерб финансовым послаблениям.
Рост ставки и выход ее на современный уровень — как раз результат снижения роли рыночных, либеральных элементов в политике Банка России.
Тут стоит вспомнить, что Банк России, в периоды установления низкой ставки всегда боролся с перегревом рынка розничного кредитования — с тем явлением, что люди очень много берут заемных средств, не рассчитав возможности по их возврату.
Вроде бы, ставка на кредиты низкая, их предлагают «из любого утюга». От чего бы не рискнуть и не взять?
А на деле оказывалось, что возвращать-то ссуды и нечем. ЦБ для сдерживания роста объема выдачи кредитов вводил для банков различные коэффициенты на суммы отчислений в резервы, для заемщиков — показатель уровня долговой нагрузки (ПДН). Но рынок и не думал «охлаждаться».
Ларчик, как оказалось, открывался просто — надо было лишь поднять стоимость займов. И люди сами их скоро брать перестанут. Застройщики уже вовсю говорят о кризисе продаж новых квартир.
Читайте также
- Видят ли приставы виртуальную карту: как ни прячь, а ФНС все карты сдаст
- С какой кредитной нагрузкой дают кредит? Смотря на какие потребности
- Антикризисная инструкция для заемщиков: как получить отсрочку по кредиту в 2024 году
Чего ожидать от учетной ставки ЦБ в будущем
Станут ли кредиты в ближайшее время более доступными? Нет, этого ожидать не стоит. А вот когда действующая ставка рефинансирования будет снижена еще раз, даже на пол процентных пункта, стоимость заемных средств будет падать очень медленно.
Банки будут опасаться «продешевить» с предложением более доступных денег, так как уже поняли, что политика ЦБ может быть непредсказуема, и в один не очень прекрасный день цену кредита могут существенно повысить. Поэтому приходится ждать времени, когда ставка ЦБ станет устойчиво низкой, хотя бы ниже 10 п.п., на периоды в 5-7 заседаний совета директоров ЦБ. А сложится ли такая ситуация хотя бы на горизонте ближайших лет трех? Неизвестно.
Часть аналитиков полагает, что повышения ставки ждать не стоит, наоборот, ЦБ может понизить ее еще на 1 п.п. — а до конца 2026 года она может упасть до 14% годовых.
Если вы запутались в своих долгах, если вы брали кредиты под низкие процентные ставки, а отдавать их приходится уже тогда, когда установилась ставка высокая, и вам не хватает средств, то обратитесь к нашим юристам. Вместе с вами они найдут выход из вашей финансовой ямы и оценят, насколько в вашем личном случае подойдет банкротство физического лица.
Частые вопросы
Банк России восемь раз в год проводит заседание совета директоров по ключевой ставке, на котором принимает решение о том, что будет с показателем дальше — его можно повысить, понизить или оставить на том же уровне. После этого события ЦБ выпускает подробный пресс-релиз, а также проводит пресс-конференцию, где председатель регулятора объясняет причины такого решения.
При этом Банк России устанавливает ключевую ставку исходя из анализа ситуации в стране и мире. Аналитики исследуют статистику, изучают ожидания и настроения в регионах РФ и в зависимости от этого актуализируют свое решение. Раз в квартал ЦБ публикует официальный документ — доклад о ДКП, в котором описаны прогнозные сценарии экономической ситуации.
Ключевая ставка — это ориентир, который помогает людям понимать, что выгоднее делать в конкретный момент: копить или тратить, брать кредиты или открывать вклады под высокие проценты.
Если не ориентироваться на данный показатель и не разбираться, как это работает, можно принять решения, которые станут убыточными.
К примеру, в начале февраля 2025 г. ключевая ставка находится на историческом максимуме — 21%. Это говорит о том, что проценты по кредитам в банке еще выше, а значит, брать займы без острой необходимости нелогично — придется переплатить кредитной организации большую сумму.
На начало 2026 года ставка упала до 16 процентов годовых. И все равно это значение крайне высоко для получения кредитов.
банкротства физ. лица Рассчитайте стоимость процедуры
банкротства для вашего случая
